摘要
本報告基于2018年的市場數(shù)據(jù)與政策環(huán)境,旨在系統(tǒng)分析中國小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀,深入剖析其面臨的主要瓶頸與挑戰(zhàn),并結(jié)合行業(yè)實踐與宏觀趨勢,為企業(yè)信息咨詢及相關(guān)決策者提供前瞻性的對策建議。
一、 引言:小微企業(yè)的經(jīng)濟地位與融資核心困境
小微企業(yè)是中國經(jīng)濟的“毛細(xì)血管”,在促進(jìn)增長、推動創(chuàng)新、保障就業(yè)等方面發(fā)揮著不可替代的作用。“融資難、融資貴”問題長期制約其健康發(fā)展。2018年,在金融去杠桿、強監(jiān)管的宏觀背景下,傳統(tǒng)信貸渠道收緊,小微企業(yè)的融資環(huán)境呈現(xiàn)新的特征與復(fù)雜性。本報告將從多維度審視這一關(guān)鍵議題。
二、 2018年小微企業(yè)融資渠道現(xiàn)狀分析
- 傳統(tǒng)銀行信貸:仍是主渠道,但門檻高、手續(xù)繁。大型銀行雖在國家政策引導(dǎo)下加大普惠金融力度,但盡職調(diào)查成本高、風(fēng)險厭惡傾向依然存在,信貸投放呈現(xiàn)“頭重腳輕”的結(jié)構(gòu)性問題。
- 非銀行金融機構(gòu):包括小額貸款公司、擔(dān)保公司、融資租賃公司等,靈活性較高,但融資成本普遍顯著高于銀行貸款,且機構(gòu)自身也面臨資金與風(fēng)控壓力。
- 直接融資市場:股權(quán)融資(如天使投資、VC)對創(chuàng)新型小微企業(yè)的關(guān)注度提升,但覆蓋面極其有限,對絕大多數(shù)傳統(tǒng)行業(yè)小微企業(yè)而言可及性很低。債券市場門檻對小微型企業(yè)而言幾乎高不可攀。
- 互聯(lián)網(wǎng)金融與科技賦能:2018年,金融科技在緩解信息不對稱、提升信貸效率方面作用凸顯。基于大數(shù)據(jù)、人工智能的線上信貸產(chǎn)品(如網(wǎng)商銀行、微眾銀行的產(chǎn)品)服務(wù)了海量“長尾”客戶,成為傳統(tǒng)信貸的有效補充。行業(yè)在快速發(fā)展中也經(jīng)歷了整頓與規(guī)范。
- 內(nèi)部融資與民間借貸:仍為許多小微企業(yè)的無奈之選,前者規(guī)模有限,后者則隱含較高的法律與金融風(fēng)險。
三、 核心挑戰(zhàn)與深層原因剖析
- 信息不對稱問題突出:小微企業(yè)普遍存在財務(wù)制度不健全、信息透明度低的問題,導(dǎo)致金融機構(gòu)風(fēng)控成本高昂,信用評估困難。
- 缺乏合格抵押物:輕資產(chǎn)運營是許多小微企業(yè)的特點,但其擁有的知識產(chǎn)權(quán)、應(yīng)收賬款、存貨等資產(chǎn)在傳統(tǒng)風(fēng)控模型中難以有效估值和抵押。
- 經(jīng)濟下行與經(jīng)營風(fēng)險:2018年國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境不確定性增加,部分小微企業(yè)盈利能力下滑,自身經(jīng)營風(fēng)險上升,進(jìn)一步降低了其信貸可獲得性。
- 融資成本結(jié)構(gòu)性偏高:除利率外,各種擔(dān)保費、評估費、手續(xù)費等中間成本疊加,推高了小微企業(yè)的綜合融資成本。
- 政策傳導(dǎo)機制有待優(yōu)化:盡管貨幣與監(jiān)管政策多次定向支持,但政策紅利在從大型銀行向基層網(wǎng)點、從國有機構(gòu)向多元化市場主體傳導(dǎo)的過程中存在衰減。
四、 政策環(huán)境與行業(yè)創(chuàng)新趨勢
- 政策扶持持續(xù)加碼:2018年,央行多次實施定向降準(zhǔn),釋放資金專門用于支持小微企業(yè)貸款。財政部、稅務(wù)總局出臺多項減稅降費政策。國家融資擔(dān)保基金設(shè)立,旨在構(gòu)建全國性的政策性融資擔(dān)保體系。
- 科技驅(qū)動模式創(chuàng)新:供應(yīng)鏈金融基于核心企業(yè)信用向上下游小微企業(yè)滲透;大數(shù)據(jù)征信和風(fēng)控模型不斷迭代,實現(xiàn)“秒批秒貸”;區(qū)塊鏈技術(shù)在貿(mào)易融資、票據(jù)流轉(zhuǎn)領(lǐng)域的應(yīng)用開始探索。
- 多層次資本市場探索:區(qū)域性股權(quán)市場(“四板”)被賦予更高服務(wù)小微企業(yè)的期待,但流動性不足等問題仍需解決。
五、 對策建議(面向企業(yè)信息咨詢服務(wù))
- 對企業(yè)主體的建議:
- 強化內(nèi)部管理與信息建設(shè):規(guī)范財務(wù)制度,主動提升經(jīng)營數(shù)據(jù)的透明度與可信度,為獲取正規(guī)融資奠定基礎(chǔ)。
- 多元化融資策略規(guī)劃:結(jié)合自身發(fā)展階段與行業(yè)特點,評估并嘗試銀行信貸、政策性融資、股權(quán)融資、供應(yīng)鏈金融、合規(guī)的金融科技產(chǎn)品等組合。
- 善用政府與平臺資源:主動對接地方政府設(shè)立的中小企業(yè)服務(wù)中心、產(chǎn)業(yè)園區(qū)扶持政策,以及大型電商平臺、核心企業(yè)提供的金融生態(tài)服務(wù)。
- 對信息咨詢與服務(wù)機構(gòu)的價值點:
- 提供融資能力診斷與規(guī)劃服務(wù):幫助小微企業(yè)梳理資產(chǎn)、規(guī)范報表、明確融資需求與可行路徑。
- 成為政策與市場信息的“連接器”:動態(tài)跟蹤解讀各級政府的扶持政策、各類金融機構(gòu)的最新產(chǎn)品,為小微企業(yè)提供精準(zhǔn)匹配服務(wù)。
- 推廣金融科技解決方案:引導(dǎo)和協(xié)助小微企業(yè)利用合法的金融科技工具提升融資效率。
- 風(fēng)險管理咨詢:幫助小微企業(yè)識別和規(guī)避融資過程中的各類風(fēng)險,特別是民間借貸與不規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的風(fēng)險。
六、 結(jié)論與展望
2018年是中國小微企業(yè)融資環(huán)境在壓力中孕育變革的一年。傳統(tǒng)路徑的瓶頸催生了以金融科技為代表的新動力,政策層面的高度重視也帶來了新的機遇。解決小微企業(yè)融資難題是一項系統(tǒng)工程,需要政府、金融機構(gòu)、企業(yè)自身及專業(yè)服務(wù)機構(gòu)的協(xié)同努力。隨著征信體系不斷完善、數(shù)據(jù)要素價值深度挖掘以及多層次資本市場改革推進(jìn),小微企業(yè)融資服務(wù)將向著更加精準(zhǔn)、普惠、高效的方向發(fā)展。企業(yè)信息咨詢行業(yè)在此過程中,應(yīng)扮演好智慧外腦與資源橋梁的關(guān)鍵角色,助力小微企業(yè)穿越融資迷霧,實現(xiàn)穩(wěn)健成長。